【卓创精选】汽车产销大幅度下滑 二季度寄希望于消费政策

【导语】三月份汽车产销数据发布,产销情况仍未恢复至年同期水平,至此一季度汽车市场产销以下滑结束,后续车市如何发展?

一、季度汽车数据解析

据中汽协数据3月,汽车产销分别完成142.2万辆和143万辆,环比增长399.2%和361.4%,同比分别下降44.5%和43.3%,降幅较2月分别收窄35.3和35.8个百分点。1-3月,汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆,产销量同比分别下降45.2%和42.4%。

其中新能源汽车产销(不含特斯拉)分别完成5.0万辆和5.3万辆,同比分别下降56.9%和53.2%。1-3月,新能源汽车产销分别完成10.5万辆和11.4万辆,同比分别下降60.2%和56.4%。

3月份汽车产销的环比增加相对应的用钢需求增加。

图:2018-2020年汽车行业钢材消耗量变化图

周期因素叠加新冠疫情汽车产销大幅下滑

疫情之前,中国国内的汽车行业本就处于下行周期中,同时于世界范围内看汽车市场也处于疲软状态。历史数据来看,2010-2017年全球汽车产销呈现逐年增加的态势,其主要增长点在快速发展的新兴市场国家,比如中国。其间中国正处于城镇化建设的高速发展阶段,配合购置税优惠等政策的实施,中国汽车行业处于高速发展时期。2018年,全球汽车产量同比下降1.71%,世界汽车市场环境开始变坏。当时影响国内汽车市场环境的因素有很多,除了随着汽车保有量逐渐增加,市场饱和度增加的因素之外,全球对环保问题的不断重视提高了对新能源汽车的关注、2018年1月开始小排量汽车购置税优惠减少一定程度抑制了居民消费意愿、2019年汽车排放标准的更替,国六标准的实施一定程度占用了车企精力抑制了市场消费、甚至一度新能源汽车补贴退坡问题也作为制约国内汽车市场发展的问题出现。其实多种问题的出现,是国内汽车行业从高速发展到优质发展的具体化体现,所以,汽车一季度汽车产销的下滑即使意料之中又是意料之外。意料之外的是,2020年由于新冠疫情的爆发,中国汽车市场率先按下暂停键,由于防控的需求,产销均受到较大冲击,随后全球汽车市场同时按下暂停键。

1季度多数居民从事生产劳动受阻,收入相应降低,而同时要面临生存支出以及房贷等贷款的还款,导致居民消费以刚需为主,整体消费意愿降低。数据显示1月份居民消费指数126.4较2019年12月降低0.16%,而2月份居民消费指数为118.9,环比降低5.93%,同比降低5.63%。

3月份汽车产销环比增加明显,因新冠疫情在中国国内得到了很好的控制,国内工业企业复工情况明显好转,据中汽协统计的集团企业情况来看,整车基地已全面复工,员工返岗率达到86%,复产情况以及达到去年同期水平的75%。产销情况未恢复到相当水平,或因当前疫情仍未完全结束,市场需求情况恢复情况受到抑制所致。为此,国内公布了一系列政策,以刺激汽车行业发展。

汽车消费政策能否刺激汽车需求?

商务部办公厅、国家发展改革委办公厅、国家卫生健康委办公厅周二联合发布《关于支持商贸流通企业复工营业的通知》。其中提到,各地商务主管部门要积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施,组织开展汽车促销活动,实施汽车限购措施地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施,稳定和扩大汽车消费。

新车购置补贴、“以旧换新”补贴等政策是按地方政府发布的,目前江西、广东、湖南等多地均发布了每辆车1000-5000元的相关补贴。另外,地方政府因地制宜,不同程度开放汽车限购等政策。

3月31日国务院常务会议确定,将2020年年底到期的新能源汽车购置补贴和免征车辆购置税这两项优惠政策延长两年。

中央层面还将二手车增值税税率由2%降低至0.5%,此举对二手汽车市场流通影响较大,二手汽车市场牵扯较多,增值税的降低既可以增加收车车行的热情也能提高需求热情,配合新车购置补贴政策同时实施,两政策相得益彰。

政策的发布对汽车市场的积极刺激十分明显,但仅靠这些政策的实行对汽车市场的影响有限,市场的问题政策为辅,市场发展为主。

图2? 2019-2020年月度汽车经销商库存系数

图3 2018-2020年中国汽车经销商库存预警指数

3月份汽车经销商库存系数明显降低,但仍处于相对较高水平3月汽车经销商库存预警指数为59.3%,环比下降27环球信息报.0个百分点,同比上升7.2个百分点,库存预警指数位于荣枯线之上。

二、对钢铁行业的影响

由于近年来汽车行业发展处于由快速发展到优质发展的转型阶段,国内汽车市场行情趋弱,汽车行业用钢量逐渐降低,对板材市场需求影响较大。因此一定程度上造成了近年来钢材市场“长强板弱”的现象,近期也形成了热轧板卷行情优于冷轧板卷行情的现象。并且由于国外疫情的发展和国内基建项目的影响,板材需求仍会长期弱于建材需求,因此后续钢材市场或持续出现螺纹价格高于热卷价格的现象。

图4 冷轧板卷钢厂开工率监测图

图5 热轧板卷全国轧线开工率变化图

需求降低,而板材钢厂仍然保持较高的开工状态,即钢厂的实际供给持续高位,板材市场供大于求的基本矛盾持续存在,导致板材市场行情下跌。4月份部分热轧钢厂有检修计划,而冷轧钢厂减产计划仍然较少,因此后续的行情来看,冷轧市场行情仍面临较大的基本面压力,而热轧市场行情或得以缓解。


文章来源:http://finance.sina.com.cn/money/future/roll/2020-04-14/doc-iirczymi6242266.shtml

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